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有友食品沖擊“鳳爪第一股”
時間:2018-01-03 15:23:22 來源:北京青年報 點(diǎn)擊:781次

又一家零食制造企業(yè)將沖擊上市A股,這就是西南地區(qū)專賣鳳爪的有友食品股份有限公司,其很有可能成為“鳳爪第一股”。


上市:有友食品的IPO之路已走了兩年


繼2015年12月首次申報IPO,有友食品的IPO歷程已經(jīng)過了兩年。


早在上世紀(jì)80年代,有友食品創(chuàng)始人鹿有忠開始承包經(jīng)營餐飲業(yè)務(wù),并創(chuàng)立了重慶有友飯店。沒想到,小小的配菜“泡椒鳳爪”逆襲成為廣受喜愛的主角,于是鹿有忠轉(zhuǎn)而專注于泡椒鳳爪等休閑食品的研發(fā),并在2001年獲得泡椒鳳爪技術(shù)的發(fā)明專利。到了2005年,有友食品的泡椒鳳爪、泡竹筍、水晶牛皮筋及鹵制品等十幾個品種的銷售網(wǎng)點(diǎn)已經(jīng)覆蓋了華北、華東、華中、華南等各大省會城市。


從2010年起,有友就開始著手改制準(zhǔn)備登陸資本市場。2014年,有友食品在新三板掛牌,2015年12月有友遞交了IPO招股說明書,開始向A股進(jìn)發(fā)。近日,證監(jiān)會網(wǎng)站公布了有友食品的招股說明書,公司擬在上交所上市,新股發(fā)行數(shù)量和公司股東公開發(fā)售股份數(shù)量合計將不超過7950萬股,發(fā)行后總股本不超過3.05億股。有業(yè)內(nèi)人士指出,按目前的發(fā)審常態(tài),更新預(yù)披露后的“泡椒鳳爪大王”有友食品將在一個月內(nèi)上證監(jiān)會發(fā)審會。


看點(diǎn):家族企業(yè)連續(xù)三年凈利過億


有友食品是個家族企業(yè)。發(fā)行前,公司創(chuàng)始人鹿有忠以66.94%的持股比例名列第一大股東。此外,鹿有忠的妻子、子女以及兄弟趙英、鹿新、鹿有貴等分別持有17.58%、6.98%、1.71%的股份,家族合計持股達(dá)到93.12%。


從主營收入構(gòu)成看,泡椒鳳爪是公司收入主要來源。2017年1-6月份,泡椒鳳爪收入達(dá)到3.85億元,占主營業(yè)務(wù)收入的比重達(dá)78.28%。2014年-2016年,公司賣泡椒鳳爪分別實現(xiàn)收入6.45億元、5.75億元和6.3億元,占同期主營業(yè)務(wù)收入的比例分別達(dá)73.56%、76.63%及76.27%。


公開資料顯示,有友食品的主營業(yè)務(wù)為泡鹵風(fēng)味休閑食品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。2017年1-6月份,公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.94億元,凈利潤1.05億元;而2014-2016年公司實現(xiàn)營業(yè)收入8.8億元、7.52億元和8.27億元,同期凈利潤為1.19億元、1.08億元和1.22億元。


市場認(rèn)為,其成功的商業(yè)模式是靠單品爆款打爆市場。市場最為關(guān)心的是其主要原料——雞爪的來源。招股說明書顯示,其采購渠道有兩種,一種是從國內(nèi)企業(yè)進(jìn)貨,另一種就是海外進(jìn)口。


報告期內(nèi),有友食品主要的銷售模式為經(jīng)銷商經(jīng)銷模式,公司并無自身的線下專賣店進(jìn)行銷售。數(shù)據(jù)顯示,有友食品經(jīng)銷商的銷售比率達(dá)到了95%以上,網(wǎng)上直銷模式僅占收入的5%左右。而從行業(yè)未來發(fā)展趨勢以及毛利率水平來看,直銷模式都是更為穩(wěn)健以及更為賺錢的手段。


風(fēng)險:近三年營收和利潤沒有明顯增長


在許多人看來,有友面臨的最大問題在于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)過于單一,近80%的營收都來源于泡椒鳳爪一款產(chǎn)品。而目前有友泡椒鳳爪的市場占有率在20%左右,已經(jīng)是市場上的泡椒鳳爪第一品牌,未來市場空間相對有限。


最近三年,有友的營收和凈利潤都沒有明顯增長,其中2015年甚至出現(xiàn)了營收和凈利潤下滑,有友未來能否持續(xù)增長目前并不確定。


市場還注意到,近三年有友的研發(fā)投入都不到總營收的1%,而好想你、周黑鴨等上市食品企業(yè)每年的研發(fā)投入都在3%左右。在產(chǎn)品研發(fā)方面的投入不足意味著,就目前而言有友并沒有在創(chuàng)新產(chǎn)品開發(fā)上有足夠的儲備,這也可能給有友未來的業(yè)績增長帶來不確定性。


而食品安全對于食品企業(yè)特別是像有友這類從事熟食生產(chǎn)加工的企業(yè)來說,一直都是最大的風(fēng)險因素。

本文關(guān)鍵詞:有友食品 鳳爪 第一股

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